中证A50指数的龙头股与总量经济具有较强相关性，在经济触底复苏进程中，龙头股有望利用产业链地位和营运能力提升盈利弹性。在供给侧改革和高质量发展的时代背景下，龙头中长期通过并购重组有望持续获得市场集中度的提升。

中金公司研报表示，宠物动保研发壁垒高、盈利空间大，国内市场具备高增长潜力。随国产猫三联疫苗等研发成果逐步进入兑现期，国产企业以差异化产品及渠道竞争入局，2024年有望成为进口替代元年。中长期看，参照硕腾等海外龙头成长史，我们认为宠物动保赛道有望跑出高盈利、大体量、高估值龙头。

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